[行业聚焦]:DMF市场供需失衡,价格何时止跌?
阅读: 173 时间:2周前 来源:金联创、化易天下
一、产能快速扩充与市场供应过剩
自2021年以来,国内DMF(二甲基甲酰胺)总产能进入了一个快速扩充的阶段。据统计,DMF企业的总产能从91万吨/年迅速增长至今年的177万吨/年,累计增加了86万吨/年,增幅高达94.5%。这一产能的快速增加导致市场供应大幅增加,而需求跟进有限,从而加剧了市场供应过剩的矛盾。这种供需失衡的情况使得DMF市场价格持续下行,并跌至2017年以来的最低水平。
二、行业开工率低与工厂挺价无力
尽管市场供应过剩,但DMF工厂的开工率并不高,仅维持在4成左右。这主要是由于市场价格低迷,工厂利润被严重压缩,导致许多工厂选择停车检修以减少亏损。然而,即便在低开工率的情况下,市场供应仍然充足,工厂多次尝试挺价均以失败告终。这进一步证明了当前市场供需关系的严峻性。
三、企业利润大幅下滑
DMF企业的利润状况在近年来持续恶化。今年,企业长期处于亏损状态,仅在2、3月内少部分时间略有利润。截止到目前,国内企业平均粗算利润为-263元/吨,较去年年均利润324元/吨下滑了587元/吨,幅度高达181%。今年粗算利润的最高点出现在3月中旬,约为230元/吨,但仍远低于去年的最高利润1722元/吨。最低利润则出现在5月中旬,为-685元/吨左右,也较去年最低利润-497元/吨有所下滑。整体而言,企业利润的波动幅度大幅收窄,显示出市场环境的严峻性。
四、市场价格波动与原料成本影响
在1-4月份,国内DMF市场价格基本在成本线上下小幅度波动。这一时期,企业粗算利润主要围绕0元/吨窄幅波动。由于一季度工厂装置检修较多,行业开工率低,供应面存在利好支撑,因此价格并未出现大幅下滑。同时,原料甲醇和合成氨的价格也在一定范围内波动,对DMF价格产生了一定影响。然而,自5月份以后,DMF市场持续下滑,下游行业进入淡季,出厂价格跌破4000元/吨大关,创历史低价。
五、市场反弹与再次回落
在9月底,由于江西心连心装置停车检修以及外围宏观利好消息较多,DMF市场开始不断上行。到国庆节后,市场涨幅达到500元/吨附近,DMF价格涨至成本线附近,部分工厂扭亏为盈。然而,这种上涨趋势并未持续。10月中旬以后,随着多家DMF工厂装置重启,市场供应较大幅度增加,加之下游高价抵触、需求跟进不足,DMF市场价格再次回落。整个11月份,DMF价格持续下行,再次回到10月份以前的低点。
六、未来市场展望
目前,贵州天福化工12万吨/年装置正在重启中,预计下周初将出产品。这将进一步增加市场供应。短期内,DMF市场缺乏有效的利好支撑,市场仍存下行风险。工厂扭亏为盈显得较为艰难,但考虑到工厂成本面压力较大,预计继续让利幅度有限。
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